ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
"РОССИЙСКИЕ ЖЕЛЕЗНЫЕ ДОРОГИ"
(ОАО "РЖД")

 

Методические рекомендации
по формированию инвестиционной программы
дочернего и зависимого общества ОАО "РЖД"
на 2007 - 2009 годы

1. Настоящие рекомендации разработаны в целях оказания методической помощи дочерним и зависимым обществам (далее - ДЗО) при формировании инвестиционной программы.
В методических рекомендациях по формированию инвестиционной программы ДЗО используются следующие термины в соответствующих значениях:
Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиционная деятельность общества - вложение инвестиций и осуществление практических действий, связанных с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.).
Инвестиционная задача - описание ожидаемого экономического или технологического результата, соответствующего стратегической программе развития ДЗО, и достигаемого в ходе реализации Инвестиционного проекта.
Инвестиционный проект - экономически обоснованный комплекс действий по формированию (модернизации) активов, реализация которого направлена на решение Инвестиционной задачи.
Бизнес-план инвестиционного проекта - документ, разрабатываемый для определения целесообразности решения Инвестиционной задачи, выбора и обоснования способа решения Инвестиционной задачи, а также плана мероприятий по формированию (модернизации) активов с целью решения Инвестиционной задачи.
Инвестиционная программа - совокупность инвестиционных проектов, принятых к реализации, направленных на достижение стратегических целей развития ДЗО, и отвечающих требованиям по срокам окупаемости и рентабельности инвестиций. В целях формирования общего инвестиционного бюджета ДЗО в инвестиционную программу также включаются затраты на приобретение активов и реализацию проектов, не имеющих явного экономического эффекта (обоснования), осуществляемых из прибыли, амортизации или заемных средств. В таком случае в качестве обоснования затрат вместо бизнес-плана инвестиционного проекта представляются следующие документы:
обоснование целесообразности (необходимости) приобретения материальных и нематериальных активов;
- обоснование затрат на реализацию социальных и иных проектов (программ), не имеющих явного экономического эффекта, включающее описание ожидаемого результата, достигаемого в ходе реализации проекта.

2. Представляемая на рассмотрение в ОАО "РЖД" инвестиционная программа ДЗО должна содержать следующие документы:
- Пояснительная записка о формировании инвестиционной программы, в которой приводится набор целей и плановых показателей деятельности ДЗО, соответствующих его стратегии развития, на достижение которых направлена инвестиционная программа. Также в пояснительной записке раскрываются критерии, на основании которых производился отбор инвестиционных проектов, включенных в инвестиционную программу ДЗО (период окупаемости, норма доходности и другие факторы).
Проект инвестиционной программы, подготовленный в соответствии с типовой структурой инвестиционной программы ДЗО.
В инвестиционной программе перечисляются все проекты ДЗО и наименования затрат из инвестиционного бюджета, запланированные на 2007-2009 годы.
На последней странице программы необходимо указать итоговые затраты по годам и источникам (в т.ч. амортизация, прибыль, заемные средства). Пример заполнения инвестиционной программы общества представлен в приложении.
- Бизнес-планы инвестиционных проектов, включенных в проект инвестиционной программы, подготовленные в соответствии с типовой структурой бизнес-плана инвестиционного проекта ДЗО.
- Обоснование целесообразности (необходимости) приобретения или модернизации материальных и нематериальных активов, оформленное в свободной форме. Обязательно должно включать в себя информацию об объекте (активе), серии, типе постройки или модели, марке, наименовании организации-изготовителя, стоимости приобретения, периоде полезной эксплуатации, норме начисления износа, в случае модернизации дополнительно указывается первоначальная стоимость, начисленная амортизация, остаточная стоимость.
- Обоснование затрат на реализацию социальных и иных проектов (программ), не имеющих явного экономического эффекта, оформленное в свободной форме.

3. Комплект документов представляется в ОАО "РЖД" на бумажном и электронном носителе. Документы, представляемые на бумажном носителе, должны быть подписаны генеральным директором, сброшюрованы и заверены печатью ДЗО.
Если намеченный к реализации инвестиционный проект направлен на обеспечение интересов ОАО "РЖД" и/или другого ДЗО, то бизнес-план инвестиционного проекта должен содержать информацию о согласовании данного инвестиционного проекта в причастных подразделениях ОАО "РЖД" и/или другом ДЗО.
Инвестиционные проекты (виды затрат), включенные в инвестиционную программу, должны иметь установленный ранг (приоритет). Ранг определяет важность инвестиционного проекта или затрат для ДЗО. Установка рангов начинается с единицы в порядке убывания важности. Установка одинакового ранга для нескольких проектов (затрат) не допускается.

4. Порядок согласования и утверждения инвестиционной программы.
4.1. ДЗО не позднее срока, установленного советом директоров ДЗО, представляет на рассмотрение в Департамент управления дочерними и зависимыми обществами ОАО "РЖД" (далее - ЦУДЗ) проект инвестиционной программы и все материалы.
4.2. По результатам рассмотрения проекта инвестиционной программы ДЗО ЦУДЗ принимает решение о согласовании либо о возвращении на доработку проекта инвестиционной программы ДЗО. Принятое решение оформляется заключением и направляется в ДЗО.
4.3. В случае возвращения на доработку проекта инвестиционной программы ДЗО в течение 10 календарных дней дорабатывает проект инвестиционной программы с учетом замечаний и рекомендаций, изложенных в заключении ЦУДЗ, выносит доработанный проект инвестиционной программы на повторное рассмотрение в ЦУДЗ.
4.4. При повторном представлении проекта инвестиционной программы общества ЦУДЗ рассматривает его и по результатам повторного рассмотрения принимает решение о согласовании либо об отказе в согласовании проекта инвестиционной программы ДЗО. Принятое решение оформляется заключением и направляется в ДЗО. В случае отказа в согласовании решение совета директоров ДЗО о представлении акционерам инвестиционной программы общества на 2007-2009 годы и бизнес-планов инвестиционных проектов считается не выполненным.
4.5. В ходе согласования проекта инвестиционной программы ДЗО ЦУДЗ вправе:
запрашивать дополнительные материалы, необходимые для уточнения представленных документов;
приглашать ответственных представителей ДЗО для участия в рассмотрении проекта инвестиционной программы.
4.6. По факту согласования проекта инвестиционной программы ЦУДЗ инициирует мероприятия по включению инвестиционной программы ДЗО в инвестиционную программу ОАО "РЖД". В ходе согласования инвестиционной программы ОАО "РЖД" замечания причастных подразделений ОАО "РЖД", ответственных министерств и ведомств устраняются ДЗО в течение не более 10 дней со дня получения уведомления.
4.7. После утверждения инвестиционной программы ОАО "РЖД" советом директоров ОАО "РЖД" ЦУДЗ инициирует проведение заседания совета директоров ДЗО по вопросу утверждения инвестиционной программы.

5. Актуализация инвестиционной программы
5.1. ДЗО при формировании раздела бизнес-плана, описывающего инвестиционную деятельность, и проекта бюджета инвестиций на очередной год руководствуется инвестиционной программой, утвержденной советом директоров ДЗО.
5.2. При формировании раздела бизнес-плана, описывающего инвестиционную деятельность, ДЗО уточняет целевые показатели и бюджеты инвестиционных проектов.
5.3. Если в процессе формирования бизнес-плана ДЗО на предстоящий год выявляются финансовые ограничения, не позволяющие реализовать утвержденную инвестиционную программу в полном объеме, то инвестиционные проекты исключаются из инвестиционной программы в порядке возрастания важности в соответствии с установленными рангами. Причины сокращения числа проектов, включенных в утвержденную инвестиционную программу, раскрываются в пояснительной записке, которая представляется в составе информационных материалов к заседанию совета директоров общества по вопросу об утверждении бизнес-плана (бюджета) ДЗО на очередной год.
5.4. Окончательный вариант инвестиционной программы общества на очередной год утверждается советом директоров ДЗО в составе бизнес-плана (бюджета) ДЗО на очередной год.
5.5. После утверждения советом директоров ДЗО бизнес-плана (бюджета) общества на очередной год ДЗО приступает к реализации инвестиционной программы.

6. Мониторинг реализации инвестиционной программы.
Отчет о ходе реализации инвестиционной программы формируется в рамках отчета о выполнении бизнес-плана ДЗО.


Приложение к методическим рекомендациям
по формированию инвестиционной программы
дочернего и зависимого общества ОАО "РЖД"
на 2007 - 2009 годы

Инвестиционная программа
дочернего (зависимого) общества ОАО "РЖД" на 2007-2009 годы

Ранг

Инвестиционный
проект       

Дата     
начала   
реализации
проекта, 
месяц/год

Срок  
реали-
зации 
проек-
та,мес.

Всего  
инвес- 
тиций, 
млн.руб.

Инвести-
ции    
в 1 год,
млн.руб.

Инвести-
ции во 
2 год, 
млн.руб.

Инвести-
ции в  
3 год, 
млн.руб.

Ставка
дискон-
тирова-
ния, %

Период 
окупаем-
ости по
NPV,мес.

NPV,   
млн.руб.

PI,ед.

IRR,

 1 

Строительство
терминала    

04/2007  

   60 

 50,000

 50,000

 

 

   20 

   48  

 20,000

 2,47

 40

 2 

Модернизация 
производства 

01/2008  

  120 

 90,000

 

 80,000

 10,000

   20 

   60  

 70,000

 1,75

 15

 3 

Автомобиль   

 6/2008  

    1 

  1,000

 

  1,000

 

    - 

    -  

    -  

   - 

 

Источник инвестиций             

Всего     
инвестиций,
млн. руб. 

Инвестиции
в 1 год, 
млн. руб.

Инвестиции
во 2 год,
млн. руб.

Инвестиции
в 3 год, 
млн. руб.

Чистая прибыль                  

 41,000   

 20,000  

 21,000  

 

Амортизация                     

 70,000   

 30,000  

 30,000  

 10,000  

Займы                           

 30,000   

 

 30,000  

 

Прочие источники (указать какие)

 

 

 

 

Итого инвестиций                

 141,000  

 50,000  

 81,000  

 10,000